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日本武士及其传递的“企业并购策略”

2016-07-01 13:55:45 作者:张圣 来源:中国会计报 字号T | T

   说起德川家康这个人物,我想多数人都不知所云,可能只有对日本历史颇感兴趣的人对这个名字才会有所了解。

  日本民众里的历史爱好者习惯把日本战国时代(仅指日本历史时期,而非中国的春秋战国)的武士头领比喻为中国东汉末年的人物,织田信长如董卓,丰臣秀吉似曹操,德川家康像司马懿。笔者认为,上述三位武士头领经营自身势力如同企业管理一般,且管理的内容好比企业并购一样精彩,而三位武士头领最终的发展结果也印证了企业并购策略的成败。

  织田信长:以解散并购对象为目的的并购战略
  在三位武士头领中,织田信长年纪最大,丰臣秀吉次之,德川家康最小。而三位武士头领统治日本的顺序也如他们的年纪一样,织田信长率先崛起,丰臣秀吉继之,德川家康最后结束乱世。

  话说日本室町幕府晚期(约为中国明代中期),各地武士领主相继叛乱,他们通过内战兼并土地。当时的谋反举动对武士来说,是习以为常的事情。领主们为了自身势力的发展而相互倾轧,而织田信长以强硬手段逐一消灭劲敌,短时间内便拥有了日本半壁江山。

  这类企业的发展动机是迅速实现规模扩张,并购方式以吸收合并为主,解散并购对象是其目的。此种手段丝毫不考虑被并购企业的意愿,属于敌意并购的行为,容易引起市场非良性波动,继而造成其他竞争对手组成联盟予以抗衡。企业并购后的整合也暴露了诸多问题:战略整合多采取命令模式;管理整合的目的是淘汰弱者;财务整合的运作策略以“刚性”处理为主;人力资源整合强调能者居先;文化整合推行破坏模式,即彻底消灭被并购企业的文化和组织实体。织田信长以严酷无情的方式变革社会秩序,扩张自身势力的同时忽视了风险与收益的关系,最终风险高于收益导致企业破产。织田信长因为部将叛变而殒命,他掀起的并购浪潮也在历史的审判下宣告失败。

  丰臣秀吉:考虑各方利益的并购战略
  丰臣秀吉原本是织田信长的部下,其精明的才干获得不少同僚的赞赏,而独到的眼光是他成功的关键。从一名小卒到拥有一方领地的武将,丰臣秀吉饱经风霜,童年的艰辛岁月锻炼了他坚韧的意志与乖巧的性格。在织田信长殒命后的政治空白期,他以卓越的远见抓住历史机遇,依靠平叛之功取得织田家多数家臣的认可与追随,而后他以怀柔手 段统一日本,据此丰臣秀吉完全继承了织田信长未尽的企业并购事业。

  这类企业的发展动机是加强市场控制能力,以扩大市场占有率实现行业领先地位。并购方式以收购控股为主,并购后各方均不解散,保持控股地位是其目的。此种手段充分考虑各方利益,以较低的成本和风险完成并购,属于善意并购的行为。虽然企业取得了控股地位,但并购行为也使企业丧失了部分战略资源。企业并购后的整合同样会产生一些问题:战略整合多采取协作模式;管理整合的方法以平衡利益纠纷为重点;财务整合的运作策略以“柔性”处理为主;人力资源整合强调良莠并用;文化整合推行一体化模式,即意味着并购各方对文化与组织实体的相互渗透和共享。

  丰臣秀吉以绥靖政策稳定社会秩序,强化自身实力的同时流失了战略资源,最终资源枯竭而陷入企业清算的地步。

  丰臣秀吉晚年热衷海外侵略致使家臣们离心离德,德川家康乘势崛起并掌控政局,而家臣们内讧的局面演变成刀兵相向的内战,丰臣企业的总部—— —大坂城也在熊熊战火中化为灰烬。

  德川家康:自身利益最大化的并购战略
  德川家康出生于一个没落的武士领主家庭,幼时便作为人质寄养在异乡。长年的软禁生活使他能熟练揣摩对方的想法,且敦厚的性格让他颇受众人好感。丰臣秀吉统一日本的过程中,德川家康以挑战强权的姿态赢得了尊重,在获取了巨大战略资源后暂时臣服丰臣秀吉。他以冷静的眼光观察丰臣秀吉的一举一动,以娴熟的手法把握政治优势,他凭借丰臣秀吉的信任而暗蓄实力,待其死后便拉拢盟友再消灭宿敌,最终德川家康建立江户幕府奠定统治基业。

  这类企业的发展动机是获取价值被低估的公司,改善其经营管理后重新出售,在短期内可以收获巨额利益。并购方式交相使用收购控股与吸收合并,谨慎评估被并购企业的内在价值,然后决定控股或解散被并购企业。此种手段以自身利益最大化为原则,不能笼统地解释为善意并购或敌意并购。尽管企业并购的过程可能繁琐漫长,但并购结果可以使企业大受裨益。企业战略整合多采取文化模式,管理整合的方法以各方利益出发点作为前提,财务整合的运作策略兼以“刚性”与“柔性”处理,人力资源整合强调德者为重,文化整合推行同化模式,即意味着并购企业用自己的文化完全取代被并购企业的文化。德川家康以剿抚并用的手段统合各方诸侯,以幕府权威号令天下,把“征夷大将军”(日本古代统治者称号)的品牌效益作为企业核心竞争力巩固市场领导地位。

  由此可见,社会主义市场经济背景下我们讨论企业并购策略,更多的角度是从经济层面的分析,对社会层面的分析略显不足,而历史是社会层面的发展例证,我们可以从古人的智慧中获取企业并购策略的灵感,这种灵感也是思索公司财务管理战略的极佳素材。

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