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境外机构投资境内债券 利息收入将可免两税

2018-09-29 09:00:41 作者:阚歆旸 来源:中国税务报 字号T | T

   近日召开的国务院常务会议推出一批新的减税举措,其中一条为:对境外机构投资境内债券市场取得的债券利息收入,暂免征收企业所得税和增值税,政策期限暂定3年。业内专家认为,这是一条非常有“干货”的减税举措,对进入中国债券市场的境外机构是一项重大利好,有利于我国引进外资。

  基本投资方式
  目前,投资中国债券市场的境外机构主要有三种类型。

  第一种是境外特定投资机构,如境外央行或货币当局、主权财富基金、国际金融基金组织等。第二种是境外一般金融机构及其投资产品,包括商业银行、保险公司等各类金融机构,以及养老基金、捐赠基金等中国人民银行认可的其他中长期机构投资者。第三种是以合格境外投资者(QFII)、人民币合格境外投资者(RQFII)等形式进入我国债券市场的境外机构投资者。

  境外机构投资的债券市场主要分为两类。一类为证券交易所,另一类为银行间债券市场。前两种境外机构投资者获中国人民银行许可后,可投资于银行间债券市场,投资额度不受限制。第三种境外机构者进入境内证券交易所,首先需通过证监会的资格审核;其次,需获得外管局审批的投资额度,在进入银行间市场时,除需以上两步外,还需获得人民银行的许可。实务中,银行间债券市场是境外机构投资的主流市场。

  境外机构投资境内债券市场,主要集中于金融行业。“2018年以来,我国债券市场对外开放持续推进,境外机构投资者进入中国银行间债券市场投资备案的信息收集和报备要求得以简化,境外投资者参与我国债券市场便利度进一步提升。”国家税务总局税务干部进修学院讲师吕明说。

  据了解,境外机构的投资对象以国债、地方政府债券为主,兼有企业债等形式。

  免税范围扩大
  吕明介绍道,境外机构投资者取得的与债券有关的投资收益主要可以分为两个部分,一部分为持有受益,即利息收入;另一部分为处置收益,即买卖差价。

  目前,境外机构投资境内债券市场,买卖差价免缴增值税。根据《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税〔2016〕36号)的规定,合格境外投资者委托境内公司在我国从事证券买卖业务取得的收入,属于免征增值税的金融商品转让收入。同时,根据《财政部、国家税务总局关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》(财税〔2016〕70号)的规定,人民币合格境外投资者委托境内公司在我国从事证券买卖业务,以及经人民银行认可的境外机构投资银行间本币市场取得的收入,属于《营业税改征增值税试点过渡政策的规定》第一条第(二十二)款所称的金融商品转让收入,也免征增值税。利息收入则需要按照“贷款服务”缴纳6%的增值税。

  企业所得税方面,根据投资业态,境外机构投资者在身份上属于在中国境内未设立机构场所的非居民纳税人,且买卖差价所得并非来源于我国境内,不应在境内缴纳企业所得税。利息收入需要按照源泉扣缴原则,在中国境内缴预提所得税,预提所得税税率一般为10%,但具体税率以与我国签署的税收协定(或税收安排)的规定为准。

  目前,境内机构投资债券市场的税收政策为:增值税方面,利息收入按照“贷款服务”适用6%的税率,投资国债、地方政府债券免税;买卖差价收入按照“金融商品转让”适用6%的税率,证券投资基金管理人免税。企业所得税方面,利息收入并入应纳税所得额,适用25%的税率,投资国债、地方政府债券免税,铁路债券减半征收;买卖差价收入并入应纳税所得额,适用25%税率。

  因此,新政策实施后,境外机构投资境内债券市场的税收优惠从买卖差价免税扩大到利息收入也免税,免税范围扩大了。

  利于吸引外资
  新政策实施后,境外机构投资者的税负将大幅降低,有利于我国债券市场的发展。

  吕明举例分析,假设某合格境外机构投资者在证券交易所债券市场投资某一公司债券,取得1万元的债券利息收入(含增值税),在新政策实施前,如果不考虑城建税、教育费附加等因素,需要由扣缴义务人扣缴增值税= 10000÷(1+6%)×6%=566.04(元),需缴纳预提所得税=10000÷(1+6%)×10%=943.40(元),共缴纳税款1509.44元。根据综合税负率计算公式:各项税收收入总额÷同期收入(不含增值税)×100%,本例中综合税负率达=1509.44÷(10000-566.04)×100%=16%。新政策实施后,境外机构取得的债券利息收入少缴税款1509.44元。

  信永中和(北京)税务师事务所合伙人赵卫刚介绍,全球主要债券市场所在国(含德国、日本、澳大利亚、美国、英国、新加坡等),几乎均对境外投资者免征或有条件免征债券利息预提所得税。

  “新政策降低了境外机构税负,有利于我国债券市场的发展。”国家税务总局福州市税务局国际科的陈小铭说,在美元加息、境内外利差逐步缩小的形势下,新政策有利于提高我国债券市场的国际竞争力和吸引力,增强境外机构投资者投资我国债券市场的积极性。

  记者在采访中了解到,境外投资机构对一些操作层面的具体问题非常关注,比如对已投资的境内债券市场取得的利息收入应如何处理,由于银行间代扣税系统不完善导致的税务风险如何应对等问题。对此,专家建议,境外机构需结合最新税收规定,采取相应的措施。

  吕明提醒境外机构,要注意其所在国家或地区与我国是否签订税收协定(或税收安排),对于境外所得是否有税收饶让规定,或者其所在国家或地区国内税法对境外所得是否有不征税或免税规定。否则虽然在我国享受了税收优惠,但仍需回到本国补缴所得税。

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